Партнёр ZCP Эхаб Тантави рассказал, сколько времени длились переговоры по сделке и почему компания нацеленa на долгосрочное сотрудничество с МФО

Финансовый сектор Казахстана становится все более интересным для иностранных инвесторов. В конце 2023 года Solva , ведущая финтех-компания в Казахстане с головным офисом в Алматы, объявила о закрытии сделки по привлечению инвестиций в размере 20 млн долларов. Основными инвесторами выступили семья Савирис, владельцы международного конгломерата Orascom, в партнёрстве с инвестиционной компанией ZCP. «Это была наша первая инвестиция в финтех-компанию в Центральной Азии», – подчеркнул партнёр ZCP Эхаб Тантави в беседе с корреспондентом центра деловой информации Kapital.kz в Алматы. Он также рассказал, сколько времени длились переговоры по сделке, почему выбор пал именно на Solva и почему в Казахстане благоприятная среда для развития финтехов.

– Эхаб, вы являетесь партнёром инвестиционной компании ZCP – расскажите о её работе? Какие проекты у вас в портфеле?

– Наша компания занимается поиском инвестиционных возможностей на развивающихся рынках. Совместно со вторым управляющим партнёром ZCP Омаром Эзз Аль Арабом в совокупности у нас 30 лет опыта в инвестировании, в том числе на развивающихся рынках.

Мы рассматриваем различные проекты для вложений. Если нам попадается интересный проект, привлекаем средства инвесторов и осуществляем приобретение доли в проекте. В настоящее время мы также рассматриваем возможность для вложений капитала на Ближнем Востоке и Северной Африке. Если говорить о сделке Solva, это была наша первая инвестиция в финтех-компанию в Центральной Азии.

– Получается, в вашем портфеле пока только один финтех-проект…

– Если говорить о нашей инвестиционной компании ZCP, то да. Но у семьи Савирис огромный опыт инвестирования и в финтех- компании, и в банки.

– Семья Савирис владеет международным конгломератом Orascom. Компания является одним из ведущих поставщиков ИТ- и коммуникационных решений, а также системных интеграторов в Египте. Уточните, Онси Савирис вложил свои личные средства в Solva?

- Это были собственные средства семьи.

– Почему вы остановили свой выбор на Solva? Сколько именно вложил Онси Савирис-младший? Какие ещё инвестиционные проекты вы рассматривали?

– Обсуждение потенциального партнёрства с компанией и её сооснователями Александром Дунаевым и Борисом Батиным началось ещё в конце 2022 года. Так как МФО работает на рынке, инвестиции в который мы ранее не рассматривали, нам потребовалось больше времени на тщательный региональный анализ. Вместе с этим мы также проводили оценку деятельности самой компании. Это были стандартные процедуры, которые необходимы для обеспечения достаточного уровня комфорта инвесторов. Весь процесс занял более года.

Мы смогли убедиться в том, что бизнес-модель МФО устойчива и прибыльна, а линейка финансовых продуктов компании в полной мере отвечает потребностям микро- и малого бизнеса в Казахстане, доля которого в общем ВВП страны по итогам 2023 года весьма значительна – до 36,5%.

Один из ключевых моментов – компания разделяет наши взгляды на бизнес с точки зрения социальной ответственности перед обществом. Это очень важно и для ZCP, и для семьи Савирис.

Предоставляя финансирование микро- и малому бизнесу, Solva способствует росту не только личного благосостояния предпринимателя, но и благосостояния семей его сотрудников, поставщиков и партнёров, и в результате этого «волнового эффекта» также экономическому росту в стране в целом.

При принятии решения мы также принимали во внимание степень прозрачности регуляторной среды в Казахстане. Здесь нужно отметить, что Агентство Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка проделало огромную работу по обеспечению доступности данных, их качеству, в том числе в области взаимодействия финансовых структур и кредитных бюро.

Ещё один фактор – экономика Казахстана является самой крупной в Центральной Азии, в республике наблюдается позитивная демографическая ситуация. И немаловажно – в стране высокий уровень проникновения мобильных устройств и цифровизации.

– К кому вы обращались для проведения due diligence компании?

– Мы привлекли специалистов ведущей юридической фирмы Matouk Bassiouny, которые базируются в Египте, но также имеют опыт работы на других рынках.

В Казахстане сотрудничали с юристами из Aequitas Law Firm LLP, аудиторами из Baker Tilly Qazaqstan – привлекали их для финансового и налогового due diligence. Также воспользовались платформой Guide Point, которая помогает инвесторам связаться с экспертами по конкретному региону мира или отрасли.

– Вы рассматривали ещё какие-либо проекты в Казахстане или других странах Центральной Азии в течение последних двух лет?

– Мы рассматривали ещё два проекта: первый предполагал долговое финансирование, второй – вхождение в акционерный капитал. Не хотелось бы раскрывать остальные детали.

– В какой пропорции ваша компания и Онси Савирис вложили в Solva?

– Точную пропорцию раскрывать не буду. Могу лишь сказать, что наибольшая часть из 20 млн долларов приходится на семью Савирис.

– Как вы определили объём инвестиций?

– С самого начала мы были в курсе планов Solva трансформироваться в банк. Во многом это определило объём необходимого финансирования.

– Получается, что трансформация в банк стала решающим фактором при принятии решения?

— Это, безусловно, важный фактор, однако я не могу утверждать, что именно он является решающим. Мы принимаем решение о привлекательности инвестиционного проекта, исходя из целого ряда вводных – от особенностей страны до специфики отрасли и конкретной компании.

– Как вы узнали о Solva?

– Мы уже были хорошо знакомы с одним из акционеров компании. Затем познакомились с Борисом Батиным и Александром Дунаевым, и это стало началом переговоров. Мы встречались в разных точках мира: в Казахстане, Египте, Испании. Несколько раз я прилетал в Алматы, чтобы встретиться с локальными консультантами и менеджментом МФО.

– Можете раскрыть дополнительные детали сделки?

– Ключевые параметры сделки уже нами раскрыты в пресс-релизе. От себя также добавлю, что мы рассматриваем своё партнёрство с Solva как долгосрочное.

– Когда вы ожидаете отдачу от своих вложений?

– Стандартный горизонт инвестирования для подобных сделок составляет около 5-7 лет. Но это не означает, что через этот период мы выйдем из инвестиции. Для нас этот проект скорее является долгосрочным партнёрством с его акционерами.

– Есть ли у вас какие-то критерии, оценивающие успешность ваших инвестиций в МФО?

– Естественно, наша цель — создать дополнительную ценность для наших акционеров. Для оценки эффективности здесь есть довольно стандартный набор финансовых метрик.

Но наш успех как инвесторов мы рассматриваем не только с точки зрения увеличения финансовых показателей. Для нас ценно способствовать увеличению благосостояния населения и развитию экономики в целом в тех регионах, где мы инвестируем. Возвращаясь к Solva – для нас важно, насколько компания сможет и далее содействовать развитию предпринимательства в Казахстане, предоставляя равные возможности в получении удобных и качественных финансовых продуктов всем слоям населения.

– Представители ZCP уже вошли в совет директоров и правление МФО?

– Процесс получения банковской лицензии ещё не завершен, следовательно, вопрос о том, кто войдет в совет директоров нового банка, также ещё обсуждается.

Что же касается холдинговой компании Solva Group ltd, я и мой партнёр Омар Эзз Алараб уже входим в её совет директоров и являемся представителями группы инвесторов, которая через ZСP инвестировала в МФО.

– Ранее в Solva сообщали, что наибольшая часть инвестиций из 20 млн долларов будет направлена на трансформацию в банк. Куда именно их планируется вложить?

– Эти ресурсы могут быть использованы по-разному. Например, для докапитализации МФО при конвертации в банк. Помимо этого, капитал можно направить в IT-инфраструктуру, на совершенствование риск-менеджмента и комплаенс-процедур. Это те сферы, которые очень важны для будущего банка. И, конечно же, они могут быть использованы для привлечения талантов в команду.

– На каком этапе сейчас процесс трансформации МФО в банк?

- Этот вопрос находится в зоне ответственности финансового регулятора.

– Обсуждались ли с вами бизнес-модели будущего банка?

– Конечно, ещё на этапе обсуждения сделки. Но могу раскрыть лишь часть информации – банк будет таким же технологичным, сохранит свой ДНК и также продолжит фокусироваться на работе с МСБ.

– Насколько для вас как для инвесторов важно, чтобы бизнес-партнёр придерживался принципов корпоративной социальной ответственности и устойчивого развития?

– Да, мы всегда учитываем это при выборе инвестиционных проектов. Мы убедились в том, что Solva уже ведёт огромную работу в этом направлении. МФО является участником Глобального договора ООН в области корпоративной социальной ответственности и устойчивого развития, компания старается придерживаться десяти принципов Глобального договора ООН в области прав человека, трудовых отношений, охраны окружающей среды и борьбы с коррупцией.

В январе 2024 года компания получила ESG-рейтинг от Sustainable Fitch на уровне «3» с общим баллом 59. В Казахстане этот рейтинг имеют только три компании, две из которых являются квазигосударственными. Если же говорить о финансовой инклюзии: ежемесячно Solva кредитует более 5 тыс. предпринимателей, а за время её работы финансовую поддержку получили свыше 52 тыс. женщин в бизнесе.

– Как вы планируете в дальнейшем сотрудничать с МФО?

– Наш подход – это «активный инвестор». Мы принимаем непосредственное участие в работе менеджмента компании, участвуем во встречах с акционерами. А также уже приступили к формированию ряда комитетов при совете директоров группы. У нас нет управленческой роли в компании в её классическом понимании, но мы делаем все, чтобы поддерживать её менеджмент, в том числе консалтингом. И мы планируем и дальше оказывать компании необходимую поддержку для достижения поставленных ею целей.