Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Рынок накануне

Основная сессия 8 ноября на американских фондовых площадках закрылась в зелёной зоне. S&P 500 поднялся на 0,38%, Dow Jones прибавил 0,59%, Russell 2000, отыграв коррекцию предыдущего дня, вырос на 0,61%. Восемь из 11 секторов, входящих в индекс широкого рынка, завершили торги в плюсе. На отрицательной территории остались лишь котировки ИТ-компаний (на фоне снижения акций большинства бигтехов) и сырьевого сектора.

Китай представил детали программы стимулирования экономики, которые разочаровали инвесторов. Пакет стимулов, который подразумевает повышение верхней границы госдолга и перенос части обязательств провинций на общегосударственный баланс, призван способствовать увеличению внутреннего предложения. При этом проблемой КНР остается именно спрос, поэтому позитивный эффект анонсированных мер для её экономики выглядит ограниченным.

Индекс настроений потребителей от Мичиганского университета за ноябрь, по предварительной оценке, достиг шестимесячного максимума на отметке 73 пункта при консенсусе 71. Инфляционные ожидания на год вперед опустились до самых низких отметок с декабря 2020 года. В целом эта статистика сигнализирует об улучшении рыночного сентимента. В то же время инфляционные ожидания на пятилетнем горизонте увеличились с октябрьских 3% до 3,1%. Отметим, что изменения настроений после избрания Дональда Трампа на пост президента США ещё не отражены в индексе, поэтому в следующих релизах возможны некоторые изменения.

Новости компаний

— AirBnB (ABNB: −8,7%) отчиталась за третий квартал лучше прогнозов в отношении объёма бронирований и EBITDA. Менеджмент отметил ускорение роста по первой из указанных метрик в начале октября. В то же время маржинальность бизнеса находится под давлением из-за дополнительных затрат на маркетинг и развитие продуктов.

— Рост прибыли, выручки и валовой маржи Axon Enterprise (AXON: +28,7%) в третьем квартале превысил консенсус. Прогнозы на четвертый квартал и весь 2024 год были повышены.

— Upstart Holdings (UPST: +46%) продемонстрировала более активное, чем ожидалось, увеличение прибыли и выручки, ещё одним сюрпризом оказалась вышедшая в плюс EBITDA. Гайденс по этому показателю и выручке на четвертый квартал превзошли консенсус.

— Pinterest (PINS: −14,0%) отчиталась за минувший квартал ростом выручки на 17,7% г/г, что, как и прибыль, превысило средние ожидания. При этом собственные ориентиры на октябрь – декабрь оказались ниже консенсуса из-за давления со стороны рекламодателей из сегмента продуктов питания и напитков. Компания рассчитывает, что её расходы поддержат маржинальность по EBITDA. Число ежемесячно активных пользователей (MAU) превзошло прогноз, а средний доход на пользователя (ARPU) оказался на уровне ожиданий.

Мы ожидаем

В макроэкономическом календаре нет важных публикаций. Информационный фон будут формировать главным образом корпоративные события и обсуждение политического курса в США на 2025 год. Сезон отчетности близится к завершению. Сегодня квартальные результаты представят Aramark (ARMK), Monday.com (MNDY) и ряд других эмитентов.

Инвесторы ждут новых драйверов для направленного движения. На этой неделе будет опубликована статистика инфляции, которая способна привести к пересмотру ожиданий в отношении дальнейших действий ФРС. Выйдут данные индекса потребительских цен и цен производителей — CPI и PPI. После выборов и последнего на сегодня заседания регулятора фьючерсы закладывают всего два снижения ставки в 2025 году. Также ожидается публикация статистики розничных продаж и госбюджета за октябрь.

Внешний фон сегодня смешанный: гонконгский Hang Seng снизился на 1,58%, хотя шанхайский CSI 300 и японский Nikkei подросли на 0,0% и на 0,66% соответственно. Фьючерсы на американские индексы торгуются в зелёной зоне.

Рынок облигаций сегодня закрыт в связи с празднованием Дня ветеранов. Активность на рынке акций будет пониженной. На предстоящую сессию прогнозируем низкую внутридневную волатильность. Баланс рисков оцениваем как нейтральный. Предполагаем, что S&P 500 будет пытаться преодолеть психологически значимую отметку 6000 пунктов. Ориентируемся на движения индекса в диапазоне 5980–6020 пунктов (от −0,3% до +0,4% к уровню закрытия 8 ноября).

В поле зрения

— По данным Reuters, TSMC (TSM) получила распоряжение властей США с 11 ноября прекратить поставки в Китай передовых чипов, используемых для ИИ.

— Spirit AeroSystems (SPR), по информации источников Reuters, близка к заключению соглашения о предоставлении финансирования со стороны Boeing (BA).

— Китайский производитель аккумуляторов GEM Co. и индонезийское подразделение Vale SA (VALE) подписали контракт на строительство никелевого завода стоимостью $1,42 млрд. Мы не ожидаем существенного влияния реализации этого проекта на мировое предложение никеля.