Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Рынок накануне

Торги 12 сентября на американском фондовом рынке закончились в плюсе. S&P 500 поднялся на 0,75%, NASDAQ прибавил 1%, Dow Jones повысился на 0,58%, а Russell 2000 — на 1,22%. В лидеры роста при поддержке оптимистичных ожиданий в отношении перспектив ИИ-технологий на фоне новости о получении OpenAI оценки на уровне $150 млрд в очередной раз вышли ИТ-компании.

Базовый индекс цен производителей (PPI), не учитывающий динамику стоимости продовольствия и энергоносителей, в августе прибавил 0,3% м/м при консенсусе 0,2% м/м. Общий PPI в соответствии с ожиданиями вырос на 0,2% м/м. С учетом августовских данных потребительской и производственной инфляции её приоритетный для ФРС показатель, согласно предварительной консенсус-оценке, может повыситься в пределах 0,13–0,17% м/м, что соответствует таргету регулятора в пересчете на годовую динамику.

Число заявок на пособие по безработице за неделю совпало со средними прогнозами на уровне 230 тыс., поднявшись с предыдущих 228 тыс.

Новости компаний

— Warner Bros. Discovery (WBD: +10,4%) анонсировала продление контракта с Charter Communications раньше дедлайна. Рынок ожидал, что ввиду судебных разбирательств с NBA Charter снизит комиссию в пользу Warner, но этого не произошло.

— Moderna (MRNA: −12,36%) снизила гайденс по выручке на 2025 год и увеличила планы расходов на R&D на 2024-й. Кроме того, компания столкнулась со сложностями в процессе получения одобрения противоонкологического препарата mRNA-4157.

Мы ожидаем

За считаные дни до заседания ФРС инвестсообщество так и не выработало консенсус в отношении шага снижения ставки. Некоторые участники рынка полагают, что она будет уменьшена на 50 б.п. в качестве проактивной меры поддержки рынка труда. Другие считают, что предпочтение будет отдано стандартному пересмотру на 25 б.п. Оба варианта вполне возможны. Решающее влияние на действия регулятора способны оказать выходящие сегодня макроданные, а также статистика розничных продаж, которая будет опубликована 17 сентября.

Сегодня в центре внимания будет индекс потребительских настроений от Мичиганского университета. В консенсус закладывается стабилизация показателя около 68 пунктов. Если фактический результат окажется значительно слабее, например, из-за усиления обеспокоенности по поводу ситуации с занятостью, это может быть расценено рынком как аргумент в пользу снижения ставки ФРС на 50 б.п.

Также в эту пятницу будут опубликованы данные цен на экспорт и импорт (консенсус: −0,1% м/м и −0,2% м/м соответственно). Дефляционная динамика стоимости импортных товаров может дать регулятору ещё один повод для более активного смягчения ДКП.

Фьючерсы на основные индексы рынка США торгуются в небольшом плюсе. Мы оцениваем баланс рисков как нейтральный, принимая во внимание четырёхдневное ралли широкого рынка с ростом на 3,5%, и ожидаем среднюю волатильность. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5550–5640 пунктов (от −0,8% до +0,8% к уровню закрытия в четверг).

В поле зрения

— Более 30 тыс. рабочих Boeing (BA) отказываются от нового контракта и объявляют забастовку. Предложенное концерном соглашение не устроило профсоюз.

— Котировки Adobe (ADBE) упали более чем на 9% на постмаркете, хотя компания отчиталась лучше ожиданий по выручке и чистой прибыли на акцию. Триггером послужило то, что гайденс компании по выручке на текущий квартал составил $5,5–5,55 млрд при консенсусе рынка $5,6 млрд.

— Акции Oracle (ORCL) положительно отреагировали на улучшение собственных прогнозов в отношении выручки на период до 2029 финансового года, а также на заключение партнёрства с Amazon.

— RH (RH) отчиталась за квартал выручкой и чистой прибылью лучше ожиданий. В результате её акции на послеторговой сессии взлетели на 19%.