Казахстан вновь подтвердил свой статус самой конкурентоспособной экономики Центральной Азии и СНГ, поднявшись на 34-е место в престижном Рейтинге мировой конкурентоспособности IMD 2025 года.

Что стоит за этой цифрой, какие сигналы она посылает глобальным инвесторам и какие вызовы стоят перед страной на пути к дальнейшему росту? Об этом inbusiness.kz беседует с известным казахстанским финансистом Расулом Рысмамбетовым.

— Расул, добрый день. Казахстан поднялся на 34-е место в Рейтинге мировой конкурентоспособности IMD. Что это означает для позиционирования страны и для глобальных инвесторов?

— Это понятный, международно узнаваемый своего рода якорь доверия. IMD замеряет не только цифры роста, но и качество среды — институты, бизнес-климат, инфраструктуру. Наше 34-е место из 69 экономик, и при этом мы единственная страна Центральной Азии и СНГ в списке — это отличный сигнал инвесторам, что Казахстан сохраняет макростабильность и улучшает условия для частного капитала. В 2025 году IMD фиксирует, что лидируют Швейцария, Сингапур и Гонконг, а Казахстан поднялся на одну позицию, что выше Японии, Кувейта и Португалии. Для портфельных и прямых инвесторов это читается как улучшение странового риска и, что особенно важно, свидетельствует об управляемости и последовательности реформ, проводимых под руководством Президента. Мы сильно улучшили позиции по эффективности бизнеса и инфраструктуре.

— Рейтинг IMD опирается на четыре ключевых фактора: экономика , эффективность государства, эффективность бизнеса и инфраструктура. Где наши традиционные сильные стороны?

— По данным IMD, у нас сильные позиции в налоговой политике (7-е место ещё в прошлом году) и управлении госфинансами. Также нам помогает устойчивый рост и низкий госдолг по международным меркам региона. Именно эта комбинация и держит нас в верхней половине рейтинга.

— А где находятся наши "зоны роста"? Что необходимо улучшать в первую очередь — госуправление, инфраструктуру, финсектор?

— По оценке бизнес-школы IMD, наши узкие места — это международная торговля (логистика и барьеры), научно-технологическая база и чувствительность к ценам и инфляции. На практике это означает, что надо довести до конца реформы регуляторных процедур и таможни до уровня "бесшовной" торговли, нарастить научную и прикладную R&D, а также усилить независимость регуляторов и конкуренцию в квазигоссекторе. Это нужно, чтобы инвестиции в инфраструктуру — электроэнергетику, тепло, воду, ЖКХ — шли по прозрачной модели "тариф в обмен на инвестиции", о необходимости которой неоднократно говорил Глава государства.

— Как это влияет на стоимость казахстанских активов и на суверенный рейтинг? Может ли это удешевить заимствования для страны?

— Рейтинги конкурентоспособности технически не являются прямыми указаниями для кредитных агентств, но они улучшают "историю" страны в глазах инвесторов. Мы уже видим, что в августе 2025 года агентство S&P подтвердило наш суверенный рейтинг на уровне BBB- и улучшило прогноз до "Позитивного". Это прямой результат бюджетно-налоговых реформ и масштабной инфраструктурной повестки, инициированных Президентом. В совокупности это обычно сжимает спрэды и снижает стоимость заимствований, при условии, что инфляционные ожидания и дефицит бюджета остаются под контролем.

— Почему другие страны региона не попадают в этот список? Что отличает казахстанскую модель?

— IMD оценивает 69 ведущих экономик, и туда включены далеко не все страны мира. Казахстан выделяется сочетанием макроэкономической стабильности, открытости для инвестиций и относительно развитого корпоративного сектора. Наш текущий плюс — это диверсификация экспортной логистики и активная инвестиционная политика, которую проводит руководство страны. Уроки для любой страны универсальны: это долгосрочная фискальная рамка, независимый монетарный блок, регулирование согласно законодательству, а не по ручному управлению, а также инфраструктурные проекты с внятной окупаемостью. Факт нашего присутствия в рейтинге WCR-2025 — это показатель именно институциональных улучшений, а не только цен на сырье.

— В качестве приоритетов для Казахстана на 2025 год IMD называет стабильную фискальную политику, модернизацию энергетики и ЖКХ, а также подготовку кадров. Насколько это реалистично и какие финансовые механизмы нужны?

— Это абсолютно реалистично при наличии дисциплины исполнения. Эти направления полностью совпадают с ключевыми задачами, поставленными Главой государства в его последних Посланиях. Фискальная стабильность достигается через среднесрочную бюджетную рамку, соблюдение правил Нацфонда, жесткий аудит субсидий и оценку эффективности расходов. В энергетике и ЖКХ — это тарифная политика "инвестиции в обмен на качество", концессии и проектное финансирование для модернизации сетей и генерации с прозрачными затратами. В системе человеческого капитала – это профессиональное образование и повышение рабочих квалификаций под индустриальные кластеры, а также налоговые стимулы для научной и опытно-конструкторской деятельности. Это ровно те направления, которые IMD называет ключевыми для РК.

— И в заключение: что конкретно нужно сделать, чтобы не просто удержать, но и заметно улучшить наши позиции в ближайшие годы? И каковы главные риски?

— Конкретный план на следующие 2-3 года можно обозначить так. Во-первых, дождаться результатов от новых Бюджетного и Налогового кодексов, разработанных по поручению Президента, и зафиксировать стабилизацию расходов и дефицита, усилить конкуренцию в госзакупках. Во-вторых, "победить пробки" в торговле и логистике, а это — цифровая таможня, улучшение и ремонт ж/д узлов и портов, подвижной состав по понятным правилам. В-третьих, провести реформу квазигоссектора через введение KPI на эффективность капитала, продажу непрофильных активов и внедрение публичной отчётности по МСФО. Наконец, развивать человеческий капитал через масштабирование программ "колледж-предприятие".

На фоне значительных госинвестиций в инфраструктуру главными рисками остаются ускорение инфляции, геополитические сбои в транспортных коридорах, "перегрев" бюджета и медленный прогресс в корпоративном управлении квазигоссектора. Но при текущем векторе реформ, заданном Президентом, и позитивном суверенном прогнозе у нас есть окно возможностей улучшить позицию на 5, а то и 7 пунктов.